Taxas wm forex

Taxas de benchmark WM / Reuters.

O que são 'Taxas de Referência WM / Reuters'

As taxas de referência da WM / Reuters são as taxas de câmbio à vista e a prazo que são usadas como taxas padrão para avaliação de portfólio e medição de desempenho. As taxas de referência da WM / Reuters são fornecidas pela subsidiária da State Street, a WM Company e pela Thomson Reuters. O serviço WM / Reuters Closing Spot Rate foi introduzido em 1994 para comprovar taxas de câmbio padrão que permitiriam que as avaliações de carteira fossem comparadas com mais precisão entre si e benchmarks financeiros, sem ter que considerar os diferenciais de moeda.

BREAKING 'WM / Reuters Benchmark Rates'

O serviço original da WM / Reuters fornecia taxas spot de fechamento para 40 moedas diárias; Desde então, o serviço expandiu-se para 159 moedas de fechamento cobertas por hora. Além disso, o WM / Reuters também oferece taxas de fechamento para forwards de moeda e NDF (Non-Deliverable Forward), por hora, intraday para taxas spot, forward e NDF, bem como dados históricos.

Enquanto a maioria dos principais compiladores de índices de ações e títulos usa as taxas de referência da WM / Reuters em seus cálculos, as taxas também são usadas para outros fins, como taxas de referência para a liquidação de derivativos financeiros. Alguns bancos também fornecem um serviço para seus clientes, fornecendo uma garantia para negociar nas taxas WM / Reuters.

Como as taxas são determinadas.

As taxas de referência da WM / Reuters são determinadas ao longo de um período de arrefecimento de um minuto, de 30 segundos antes a 30 segundos após o momento da correção, que é geralmente 4:00 em Londres. Durante esta janela de um minuto, as taxas de oferta e oferta do sistema de correspondência de pedidos e os negócios reais executados são capturados. Como as negociações ocorrem em milissegundos, apenas uma amostra é capturada, em vez de toda negociação. A oferta e a oferta mediana são calculadas com taxas válidas ao longo do período fixo, e a taxa média é então calculada a partir delas.

A importância dessas taxas reside no fato de que eles são usados ​​para valorizar trilhões de dólares em investimentos detidos por gerentes de dinheiro e fundos de pensão. Em 2013, o método de fixação das taxas de WM / Benchmark sofreu um intenso escrutínio, depois que surgiram alegações amplas de colusão e manipulação de taxas por comerciantes.

Taxas spot.

Benchmarks do WM / Reuters FX.

As taxas forward e spot mais oportunas, transparentes e confiáveis, cobrindo mais de 150 moedas.

Solicitar detalhes sobre taxas WM / Reuters.

Todos os países (gratuito)

Oriente Médio & amp; Norte da África.

Hong Kong, Macau, Taiwan & amp; Coréia.

Índia e Ásia do Sul.

Cingapura e Sudeste da Ásia / ASEAN.

Austrália, Nova Zelândia, Pacífico.

Apoiado pela integridade e inovação contínua.

Benchmarks do WM / Reuters FX.

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Padrões de prática & amp; Documentação.

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Consulta de mercado.

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Ata de Reunião do Comitê de Supervisão.

Cobertura abrangente.

A WM / Reuters oferece a cobertura mais abrangente do setor, com correções intradiárias e de fechamento para taxas spot, contratos a prazo e NDFs.

Por mais de 20 anos, as taxas WM / Reuters FX têm servido como fontes totalmente independentes, objetivas e imparciais para os dados de FX. Comprometemo-nos a garantir que os benchmarks permaneçam como componentes confiáveis ​​e fundamentais da infraestrutura de mercado - e sejam continuamente aprimorados à medida que as necessidades do mercado mudam.

Totalmente transparente, metodologia alinhada pela IOSCO.

Nossa metodologia de cálculo publicada e transparente está totalmente alinhada com os Princípios da IOSCO para Benchmarks Financeiros.

Projetados para oferecer uma maior transparência ao preço no mercado FX, as taxas da WM / Reuters são construídas com dados obtidos diretamente das transações de mercado, aplicando múltiplas técnicas de validação em taxas capturadas e calculadas para resultar em taxas precisas de spot para cada reparo ao longo do dia.

Benchmarks do Brasil.

Os benchmarks WM / Reuters 3pm e 4pm (horário do Reino Unido) USD / BRL FX estão disponíveis diariamente (24 horas de atraso) gratuitamente e oferecem uma taxa orientada para transações confiável para avaliar o mercado.

2pm CET Correção.

Taxas de 32 moedas em relação ao EUR estão disponíveis diariamente (30 minutos de atraso) gratuitamente. Como alternativa, as taxas para todas as mais de 150 moedas seguidas contra o EUR, GBP e USD.

12NOON EST FX Referência.

O benchmark WM / Reuters 12 no meio do EST oferece uma taxa confiável e orientada para transações que permite avaliar os mercados com maior clareza.

Tarifas de fechamento.

Corrigido diariamente de segunda a sexta-feira às 16:00, hora de Londres, com cobertura incluindo mais de 150 moedas em relação ao EUR, GBP e USD.

Fechamento de Encaminhamento e NDFs.

Corrigido diariamente de segunda a sexta-feira às 4:00 da tarde horário de Londres, com cobertura incluindo 80 moedas para a frente e 11 moedas NDF.

Intraday Forwards e NDFs.

Produzido na hora das 6:00 da manhã a 9:00 da tarde horário de Londres; 10:00 da manhã e 4:00 da tarde horário de Sydney; 2:00 da noite horário da Nova Zelândia; 11:00 am hora de Singapura; e 17:00, horário de Nova York.

Data histórica.

Todas as taxas são arquivadas diariamente e estão disponíveis diretamente da Thomson Reuters e outros fornecedores.

Taxas do local intradiário.

Produzido a partir de segunda-feira, às 7h da manhã, horário de Sydney - sexta-feira, às 22h, horário de Londres, com cobertura incluindo mais de 150 moedas em relação ao EUR, GBP e USD.

O padrão da indústria confiável.

Mais de 1.000 instituições financeiras atualmente contam com as taxas WM / Reuters para maior clareza na avaliação dos mercados globais.

As seguintes organizações usam as taxas WM / Reuters para calcular os índices que fornecem:

Citigroup Global Markets Ltd FTSE International Ltd IPD (International Property Database) JP Morgan Securities Ltd Merrill Lynch, Pierce, Fenner e amp; Smith Inc Morgan Stanley Capital International Ltd OMX (Stockholm Stock Exchange Ltd) Padrão e amp; Pobres STOXX LTD.

As seguintes associações recomendam as taxas de WM / Reuters aos seus membros como padrão ao avaliar as carteiras com participações no exterior:

ACI Suisse (Associação dos Mercados Financeiros) AFFA (Comissão Australiana de Câmbio) IFSA (Associação dos Investimentos e Serviços Financeiros) PFA (Associação dos Fundos de Pensões do Japão) NZFMA (Associação dos Mercados Financeiros da Nova Zelândia)

Benchmarks do WM / Reuters FX.

Taxas de encaminhamento e spot confiáveis, precisas e oportunas.

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Outras opções.

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WM / Reuters FX Índices.

A WM calcula as taxas spot e forward padronizadas diárias para transações globais de câmbio, usando as taxas fornecidas pela Reuters. Essas taxas são reconhecidas globalmente como padrão. As Taxas Spot de Fechamento foram introduzidas em 1994 para fornecer um conjunto padrão de taxas de câmbio para que as avaliações de carteira pudessem ser comparadas entre si e seu desempenho medido em relação aos benchmarks sem que houvesse diferenças causadas pelas taxas de câmbio. Em 1997, foi lançado o serviço de taxas de fechamento de fechamento para complementar as taxas spot de fechamento da WM / Reuters. Em 2001, o serviço Intraday Spot Rates foi lançado para ampliar o produto Spot rates e atender aos requisitos crescentes dos clientes. Em 2004, a cobertura dos Forwards de fechamento foi estendida para cobrir 72 moedas e os Intraday Forwards foram introduzidos para tornar o serviço Forwards compatível com os Intraday Spots.

Em 2016, a Thomson Reuters adquiriu o negócio de cálculos de referência WM / Reuters FX da The World Markets Company da State Street Corporation. Agora, a WM / Reuters oferece a cobertura mais ampla do setor, com correções intraday e de fechamento para taxas spot, contratos futuros e NDFs. Thomson Reuters & # 8217; metodologia de cálculo publicada e transparente está totalmente alinhada com os Princípios da IOSCO para Benchmarks Financeiros. Projetados para trazer maior transparência aos preços no mercado de câmbio, as taxas WM / Reuters são construídas com dados provenientes diretamente de transações de mercado, aplicando várias técnicas de validação em taxas capturadas e calculadas para resultar em taxas spot precisas para cada correção ao longo do dia.

Principais recursos e cobertura no RIMES.

Para esta fonte de dados, a RIMES possui aproximadamente 715 moedas, incluindo taxas de fechamento do local, taxas de juros e taxas cruzadas.

Alguns dos itens de dados disponíveis incluem:

Itens atuais: Data, Moeda Base, Descrição e Bandeira de Inversão. Itens do portfólio: Dias de adiantamento, Taxa de reporte, Tipo de taxa de encaminhamento e Tenor de frente (Uma opção de detalhes de moeda). Itens históricos: Forward (período de tempo) Ask Rate, Ask Rate (Pontos), Rate Rate, Rate Rate (Pontos), Mid Rate, Mid Rate (Pontos), Taxa de Anos, Taxa de Anos (Pontos), FX Ask Rate, FX Bid Taxa, Taxa média FX, Taxa FX.

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Como o Forex & quot; Fix & quot; Pode ser ajustado.

O tamanho colossal do mercado global de divisas ("forex") diminui em relação a qualquer outro, com um volume de negócios estimado diário de US $ 5,35 trilhões, de acordo com o levantamento trienal do Banco para Assentamentos Internacionais de 2013. O comércio especulativo domina as transações comerciais no forex mercado, como a flutuação constante (para usar um oxímoro) de taxas de câmbio torna um local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos - como grandes bancos e fundos de hedge - para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Embora o tamanho do mercado forex exclua a possibilidade de alguém manipular ou fixar artificialmente as taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. (Veja também "Forex Trading: A Beginner's Guide").

A raiz do problema: a moeda "consertar"

A "correção" de moeda de fechamento refere-se a taxas de câmbio de referência estabelecidas em Londres às 4 p. m. diariamente. Conhecidas como as taxas de referência da WM / Reuters, elas são determinadas com base nas transações de compra e venda reais realizadas por comerciantes de forex no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 4 da noite). As taxas de referência para 21 as principais moedas são baseadas no nível médio de todos os negócios que passam nesse período de um minuto.

A importância das taxas de referência da WM / Reuters reside no fato de que elas são usadas para avaliar trilhões de dólares em investimentos mantidos por fundos de pensão e gestores de fundos em todo o mundo, incluindo mais de US $ 3,6 trilhões de fundos de índice. O conluio entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham através de suas ações acabam saindo diretamente dos bolsos dos investidores.

Colusão de IM e "batendo o fechamento"

As alegações atuais contra os comerciantes envolvidos no escândalo estão focadas em duas áreas principais:

Conluio compartilhando informações proprietárias sobre pedidos pendentes de clientes antes das 16h. consertar. Este compartilhamento de informações foi feito por grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como "The Cartel", "The Mafia" e "The Bandits 'Club" - que eram acessíveis apenas a alguns comerciantes seniores nos bancos que são os mais importantes Ativo no mercado cambial. "Banging the close", que se refere à compra ou venda agressiva de moedas na janela de "correção" de 60 segundos, usando ordens de clientes armazenadas por comerciantes no período que leva até às 4 p. m.

Essas práticas são análogas à frente e ao alto fechamento nos mercados de ações, que atraem severas penalidades se um participante do mercado for capturado no ato. Este não é o caso do mercado forex, em grande parte não regulamentado, especialmente o mercado forex de $ 2 trilhões por dia. Comprar e vender moedas para entrega imediata não é considerado um produto de investimento e, portanto, não está sujeito às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros.

Digamos que um comerciante no ramo de Londres de um grande banco recebe uma ordem às 15h45 de uma multinacional dos EUA para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares na correção de 4:00. A taxa de câmbio às 3:45 p. m. é de EUR 1 = USD 1,4000.

Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem mover o mercado e pressionar para baixo sobre o euro, o comerciante pode "front run" este comércio e usar a informação para sua própria vantagem. Ele, portanto, estabelece uma posição comercial considerável de 250 milhões de euros, que ele vende a uma taxa de câmbio de 1 EUR = USD 1.3995.

Uma vez que o comerciante tem agora uma pequena posição em dólar, dólar, é de seu interesse garantir que o euro se mova mais baixo, para que ele possa fechar sua posição curta a um preço mais barato e pagar a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma grande ordem de cliente para vender euros, o que é que ele estará tentando forçar o euro menor.

De 30 segundos a 4 da noite, o comerciante e os seus homólogos de outros bancos - que presumivelmente também têm armazenado suas ordens de clientes "vender euro" - desencadear uma onda de venda no euro, o que resulta em uma taxa de referência fixada em EUR 1 = 1,3975. O comerciante encerra sua posição comercial comprando euros em 1.3975, arrecadando US $ 500.000 no processo. Não é ruim por alguns minutos de trabalho!

A multinacional dos EUA que colocou a ordem inicial perde, obtendo um preço mais baixo por seus euros do que teria se não houvesse colusão. Digamos, por uma questão de argumentação, que o "reparo" - se ajustado de forma justa e não artificialmente - teria sido de 1 EUR por USD1.3990. À medida que cada movimento de um "pip" se traduz em US $ 100.000 para uma ordem desse tamanho, esse movimento adverso de 15 pips no euro (ou seja, 1.3975, em vez de 1.3990), acabou custando a US $ 1,5 milhão.

Por mais estranho que pareça, o "front running" demonstrado neste exemplo não é ilegal nos mercados de forex. A justificativa para essa permissividade é baseada no tamanho dos mercados forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de traders mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades frustraram é a colusão e a óbvia manipulação de preços.

Se o comerciante não recorrer ao conluio, ele corre alguns riscos ao iniciar sua posição de 250 milhões de euros, especificamente a probabilidade de que o euro suba em 15 minutos antes das 16h. fixação, ou ser fixado a um nível significativamente superior. O primeiro poderia ocorrer se houver um desenvolvimento material que eleva o euro mais alto (por exemplo, um relatório que mostra uma melhoria dramática na economia grega ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa); O último ocorreria se os comerciantes tiverem ordens de clientes para comprarem euros que são coletivamente muito maiores do que a ordem do cliente do comerciante de 1 bilhão para vender euros.

Esses riscos são mitigados em grande parte pela informação de compartilhamento de comerciantes antes da correção e conspiram para agir de forma predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou para um nível específico, em vez de permitir que forças normais de oferta e demanda determinem essas taxas.

O escândalo do forex, que ocorreu apenas alguns anos após a enorme desgraça da reparação da Libor, levou a uma maior preocupação de que as autoridades reguladoras foram adormecidas no switch novamente.

O escândalo de reparação da Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência de forex foi a primeira a ser colocada em destaque em junho de 2013, depois que a Bloomberg News anunciou aumentos de preços suspeitos por volta das 16h. consertar. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que no último dia de negociação do mês, uma onda repentina (de pelo menos 0,2%) ocorreu antes das 4 p. m. tão frequentemente quanto 31% do tempo, seguido de uma rápida reversão. Embora este fenômeno tenha sido observado em 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo para os pares de moedas mais comuns, como o euro-dólar. Note-se que as taxas de câmbio de fim de mês adicionaram significância porque constituem a base para determinar os valores patrimoniais líquidos do final de mês para os fundos e outros ativos financeiros.

A ironia do escândalo forex é que os funcionários do Banco da Inglaterra estavam cientes de preocupações sobre a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos mais tarde, em 2012, funcionários do Bank of England disseram que os comerciantes da moeda compartilhavam informações sobre pedidos pendentes de clientes não eram impróprios porque Isso ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado.

Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, a União Européia, o Departamento de Justiça dos EUA e a Comissão Suíça de Concorrência - estão investigando essas alegações de conluio e manipulação de taxas dos comerciantes forex. Mais de 20 comerciantes, alguns dos quais eram empregados pelos maiores bancos envolvidos no forex como Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) e Barclays, foram suspensos ou demitidos como resultado de inquéritos internos.

Com o Bank of England arrastado para um segundo escândalo de manipulação de taxa, a questão é vista como uma prova severa da liderança do governador do Banco de Inglaterra Mark Carney. Carney assumiu o comando no BOE em julho de 2013, depois de conquistar o reconhecimento mundial por sua habilidade de direção da economia canadense como Governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2013.

O escândalo de manipulação de taxa destaca o fato de que, apesar do tamanho e da importância, o mercado forex continua sendo o menos regulamentado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo Libor, também questiona a sabedoria de permitir taxas que influenciem o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos a serem estabelecidos por uma cobiça acolhedora de alguns indivíduos. Soluções potenciais, como a proposta da Alemanha de que o comércio forex seja transferido para as bolsas regulamentadas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de ter cometido uma irregularidade no escândalo cambial até o presente momento, sanções rígidas podem ser reservadas para os piores infratores. Embora os balanços dos maiores operadores de divisas no mercado interbancário possam absorver facilmente essas multas, os danos infligidos por esses escândalos na confiança dos investidores em mercados justos e transparentes podem ser mais duradouros.

Glossário.

definição.

As taxas de referência da WM / Reuters também são conhecidas como a correção de 4:00, porque essas taxas de câmbio spot e antecipado são anunciadas às 4 da manhã hora de Londres (GMT / BST) todos os dias úteis. São as taxas utilizadas para avaliar as carteiras e medir o desempenho.

Estas são taxas citadas pela empresa WM e pela Thomson Reuters. Eles cobrem mais de 150 moedas de fechamento, taxas a termo e contratos a termo não entregáveis ​​(NDF).

Bancos e instituições financeiras usam amplamente essas taxas diárias para definir suas taxas de câmbio de pares de moedas, que por sua vez determinam os preços usados ​​em bilhões de dólares de transações de câmbio corporativas.

As taxas de referência da WM / Reuters são cotadas uma vez por dia, apesar de o mercado de câmbio global mudar a cada segundo. As taxas de câmbio ao vivo, no meio do mercado, oferecem preços de câmbio mais precisos, pois refletem os últimos desenvolvimentos nos mercados de moeda.

As taxas de referência da WM / Reuters foram incomodadas em controvérsia no cerne do escândalo FX 2013-15, quando os principais bancos do mundo pagaram multa de bilhões de dólares por manipular as taxas de referência da WM / Reuters para seu próprio benefício.

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